01

物流就是錢流

今天想閑聊一下物流金融的話題。

按學(xué)術(shù)術(shù)語(yǔ)講：金融是市場(chǎng)主體利用金融工具將資金從資金盈余方流向資金稀缺方的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是貨幣資金融通的總稱。而物流指的是：物品從供應(yīng)地向接收地的實(shí)體流動(dòng)過(guò)程。根據(jù)實(shí)際需要，將運(yùn)輸、儲(chǔ)存、裝卸、搬運(yùn)、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能實(shí)施有機(jī)結(jié)合。

金融是高大上的領(lǐng)域，全世界最聰明的人都熱衷于搞金融；物流本來(lái)是接地氣的領(lǐng)域，以前與金融不搭邊。但物流信息化牽線搭橋，讓物流與金融走到一起了。

板起面孔一本正經(jīng)的談物流金融太累，今天老王想通俗的講講物流金融，可能不嚴(yán)謹(jǐn)，但會(huì)很好玩。

從“玩”的角度，物流就是玩貨的，金融就是玩錢的，中間的媒介就是個(gè)“幣”，有貨的“幣”才值錢，沒(méi)貨的“幣”就虛無(wú)縹緲了。

所以，物的流動(dòng)就是錢的流動(dòng)，錢的流動(dòng)也可以是物的流動(dòng)，貨與幣分分合合，紛繁復(fù)雜，在不斷地流動(dòng)中一定會(huì)創(chuàng)造出非常非常多的模式；

在信息化的時(shí)代，物的流動(dòng)和錢的流動(dòng)都可以轉(zhuǎn)換成數(shù)據(jù)的流動(dòng)，通過(guò)信息流合二為一，又與信息流同流合污，三流合一，帶來(lái)了物流與供應(yīng)鏈創(chuàng)新，同時(shí)物流金融的創(chuàng)新也爆發(fā)了。

一晃十幾年過(guò)去了，現(xiàn)在物流處處皆金融！

02

動(dòng)產(chǎn)融資的進(jìn)化

如何利用流動(dòng)的貨玩金融？直接搞動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和金融放貸就可以啦。

動(dòng)產(chǎn)也是產(chǎn)，流動(dòng)的貨也是貨，如果通過(guò)物流的監(jiān)控，監(jiān)控好“貨”，就可以把流動(dòng)的貨作為抵押，進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)融資了。

動(dòng)產(chǎn)融資，二十年多年前就被玩爛了，有“融通倉(cāng)”模式、“銀行公共倉(cāng)”模式等等。都是指第三方物流公司提供的一種包含物流服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)、融資服務(wù)、監(jiān)管服務(wù)、質(zhì)押物評(píng)估服務(wù)及直接或間接的金融服務(wù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的核心是如何控制住“貨”，那么如何才能控制住貨呢？顯然，只有擁有了“倉(cāng)單”的人才擁有控制“貨物”在倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)作中進(jìn)出的權(quán)利。倉(cāng)單是已收取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證和提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證，更可以通過(guò)背書(shū)轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單項(xiàng)下貨物的所有權(quán)。

由于倉(cāng)單的性質(zhì)，進(jìn)一步還可以把倉(cāng)單質(zhì)押作為企業(yè)與銀行融通資金的重要手段，這就把物流金融的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押升級(jí)為“權(quán)利”質(zhì)押了。此時(shí)，倉(cāng)單已經(jīng)成為一種有價(jià)證券、要式證券、物權(quán)證券、文義證券、自付證券了。扯了一大堆名詞，其實(shí)就是把物流中的可控“貨物”證券化了。

更進(jìn)一步，還可以推進(jìn)倉(cāng)單的可流轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)物流背書(shū)的“資產(chǎn)證券”可流轉(zhuǎn)，哪創(chuàng)新的模式，交換的模式，監(jiān)管的模式，融資的模式是不是還可以進(jìn)一步大開(kāi)腦洞，全面創(chuàng)新？

是的，但是老王的一個(gè)老朋友任文超先生，中國(guó)“物資銀行”理論創(chuàng)始人當(dāng)年跟老王叮囑：玩金融最重要的是信用，信用建立在金融安全的基礎(chǔ)上，所有的金融創(chuàng)新都是雙刃劍，離開(kāi)了金融安全的紅線，都是扯淡，會(huì)帶來(lái)巨大的社會(huì)問(wèn)題的。

后來(lái)，2008年因金融創(chuàng)新帶來(lái)的全球金融危機(jī)對(duì)我們物流人玩金融是個(gè)重要警示，我們不在乎這個(gè)警示，就有了2012年上海鋼貿(mào)詐騙案爆發(fā)，帶來(lái)了嚴(yán)重的教訓(xùn)。鋼貿(mào)案共涉及上百起重復(fù)質(zhì)押和空單質(zhì)押，導(dǎo)致壞賬金額高達(dá)100億美元，教訓(xùn)慘重??！

03

物資銀行

物流就是錢流，錢流也是物流，有貨就有幣。當(dāng)在供應(yīng)鏈中出現(xiàn)貨物與資金錯(cuò)配，互相不對(duì)位，就會(huì)出現(xiàn)優(yōu)良資產(chǎn)存量閑置，同時(shí)活化資本找不到優(yōu)良資產(chǎn)支撐。即出現(xiàn)：有貨沒(méi)錢，有錢沒(méi)貨，貨幣分裂。

能不能創(chuàng)新出一種：以訂單驅(qū)動(dòng)，以“物”串“物”、以“物”融資等多種手段集成應(yīng)用，打通供應(yīng)鏈，幫助企業(yè)將各種形態(tài)的存量資產(chǎn)變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本呢？

既然活化資本的錢可以在存儲(chǔ)與流動(dòng)中產(chǎn)生利息，實(shí)現(xiàn)錢生錢，那么物資能不能也在訂單驅(qū)動(dòng)下，在物流過(guò)程中也實(shí)現(xiàn)增值，相當(dāng)于把貨物進(jìn)入物流的過(guò)程變成貨物存入物資銀行的過(guò)程，通過(guò)物流與供應(yīng)鏈運(yùn)作過(guò)程創(chuàng)造“利息”呢？

基于上述理念，原上海國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)任文超先生創(chuàng)立了“物資銀行”理論，并做了多年的實(shí)踐，取得了很多成功案例。

物資銀行目的就是通過(guò)“訂單、信息、資本”為基礎(chǔ)，以“物的融通”為支撐，不必借用貨幣中介，實(shí)現(xiàn)商品交換，并實(shí)現(xiàn)“物”在流動(dòng)中的增值，產(chǎn)生利息。這就不僅僅是倉(cāng)單可以融資了，訂單在巧妙運(yùn)作下也可以融資和創(chuàng)造利潤(rùn)了。

總之，只要你知道貨物就有價(jià)值，價(jià)值等價(jià)貨幣這個(gè)原則，在信息技術(shù)與智能化技術(shù)高速發(fā)展的今天，供應(yīng)鏈越復(fù)雜，在“物流、資金流、信息流”融合的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新空間就越大。

04

REITs

既然物流作業(yè)對(duì)象：動(dòng)產(chǎn)可以金融化，那么物流行業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)就更容易金融化，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域最容易運(yùn)作的就是不動(dòng)產(chǎn)抵押。

物流的不動(dòng)產(chǎn)如何金融化？這方面普洛斯是走在創(chuàng)新前列的，是最具領(lǐng)先理念和意識(shí)的著名企業(yè)。

物流不動(dòng)產(chǎn)主要是倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施，以倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施為基礎(chǔ)的物流園區(qū)，投資建設(shè)需要大筆資金，是典型的重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。如何讓重資產(chǎn)變輕，如何盤活物流業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施重資產(chǎn)，引入金融運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)物流地產(chǎn)企業(yè)的快速擴(kuò)張和全球鋪網(wǎng)？

具體做法就是通過(guò)資產(chǎn)證券化理念，借鑒房地產(chǎn)信托投資基金REITs模式，通過(guò)引入物流地產(chǎn)信托投資基金，實(shí)現(xiàn)物流地產(chǎn)金融化運(yùn)作、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和快速的發(fā)展。

案例：普洛斯是全球最大的物流地產(chǎn)REIT公司（Prologis，Inc. 紐交所上市公司，代碼“PLD”）。在四大洲22個(gè)國(guó)家，擁有總面積5574萬(wàn)平方米的3200處物流設(shè)施、實(shí)際控制433億美元資產(chǎn)、高達(dá)146億美元的市值估價(jià)。

如今的普洛斯公司，是從20年前偏居美國(guó)西南一隅的小房地產(chǎn)公司，借助于REITs，逐步成長(zhǎng)為全球最大的物流地產(chǎn)公司的。自從1994年在紐約證券交易所公開(kāi)上市，始終占據(jù)工業(yè)物流REITs領(lǐng)域的第一名。

普洛斯一開(kāi)始也是重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，在1999年普洛斯面對(duì)資金壓力，才正式啟動(dòng)基金管理模式，發(fā)起了第一支私募基金：普洛斯歐洲基金，募集了10億歐元用于收購(gòu)自己手中的成熟物業(yè)。收購(gòu)之后，普洛斯不再直接持有這些物業(yè)，但通過(guò)與基金公司簽訂管理協(xié)議，仍然負(fù)責(zé)物業(yè)的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)并收取適當(dāng)管理費(fèi)用，同時(shí)作為基金的發(fā)起人和一般合伙人，獲取業(yè)績(jī)提成。正式開(kāi)始了物流地產(chǎn)金融化運(yùn)作模式。為了配合基金模式，普洛斯在原有的物業(yè)開(kāi)發(fā)和物業(yè)管理兩大核心部門之外，又新增設(shè)了基金管理部門，使之形成一個(gè)物業(yè)與資金的閉合循環(huán)。

具體做法是：

1、物業(yè)開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)物流地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與建設(shè)，當(dāng)項(xiàng)目建設(shè)完工，通常物業(yè)出租達(dá)到60%左右，物業(yè)開(kāi)發(fā)部將項(xiàng)目移交物業(yè)管理部門；

2、物業(yè)管理部門進(jìn)一步招租和完善服務(wù)，使物業(yè)出租率進(jìn)一步提升到90%左右、租金回報(bào)7%以上，進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。此時(shí)，基金管理部門就將穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的成熟物業(yè)置入旗下管理的基金。

3、由于收益有穩(wěn)定回報(bào)，底層有物流地產(chǎn)支撐，募集基金收購(gòu)普洛斯成熟的物流地產(chǎn)項(xiàng)目是很容易。在募集的機(jī)構(gòu)基金中，普洛斯公司往往在基金中也持股20%-30%左右。

4、置入基金的過(guò)程相當(dāng)于完成了一次銷售，資金迅速回籠到普洛斯開(kāi)發(fā)部門進(jìn)行新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，從而形成良性的物流地產(chǎn)金融運(yùn)作的一個(gè)循環(huán)。

這一做法加速了物流地產(chǎn)公司資金的周轉(zhuǎn)速度，解決了由于長(zhǎng)期持有物業(yè)產(chǎn)生的資金沉淀對(duì)發(fā)展的桎梏。在基金模式的作用下，普洛斯進(jìn)入了高周轉(zhuǎn)、高回報(bào)、高杠桿的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了“三高”下的輕盈擴(kuò)張。

普洛斯通過(guò)物流金融運(yùn)作，采用地產(chǎn)基金模式，物業(yè)管理、基金管理和物業(yè)開(kāi)發(fā)三個(gè)部門的資產(chǎn)占比變?yōu)?7%、23%和10%，公司的整體周轉(zhuǎn)率也由此增至0.238倍，如果再進(jìn)一步采取完全的輕資產(chǎn)模式，將普洛斯物業(yè)管理部門自持成熟物業(yè)全部置入基金，哪物流地產(chǎn)行業(yè)就能達(dá)到的最快資金轉(zhuǎn)速了。

但是老王說(shuō)過(guò)，金融最重要的是風(fēng)險(xiǎn)控制，否則也會(huì)出問(wèn)題。這方面普洛斯也有過(guò)教訓(xùn)。哪就是2008年金融風(fēng)暴之前，正處于高峰期的普洛斯處于置入通道中的物業(yè)規(guī)模累積達(dá)到基金投資規(guī)模的70%。金融海嘯來(lái)襲，物業(yè)管理部門的招租過(guò)程受阻，新基金的募集也陷入困境，資產(chǎn)置入通道被堵，數(shù)十億美元資產(chǎn)無(wú)法完成周轉(zhuǎn)，資產(chǎn)負(fù)擔(dān)加重的同時(shí)，債券融資又遭遇流動(dòng)性危機(jī)，許多債務(wù)難以續(xù)借，致使普洛斯遭遇現(xiàn)金流危機(jī)。2009年普洛斯被迫轉(zhuǎn)讓了中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)，這就是普洛斯中國(guó)公司獨(dú)立的原因。

2020年8月中國(guó)國(guó)家發(fā)改委發(fā)布文件（參見(jiàn)國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)工作的通知（點(diǎn)擊可閱讀）），大力推動(dòng)中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs金融創(chuàng)新，并把倉(cāng)儲(chǔ)物流列為第一個(gè)優(yōu)先支持的項(xiàng)目，這給中國(guó)物流地產(chǎn)金融化帶來(lái)了巨大發(fā)展機(jī)遇。

05

車連通卡

前面講了，物流不動(dòng)產(chǎn)設(shè)施：倉(cāng)儲(chǔ)地產(chǎn)可以金融化，那么物流移動(dòng)的設(shè)施設(shè)備呢？卡車是不是也可以金融化？

當(dāng)然，圍繞卡車等移動(dòng)的設(shè)施設(shè)備，進(jìn)行金融化運(yùn)作更容易，也更立竿見(jiàn)影！

假設(shè)某大型物流企業(yè)或大集團(tuán)物流部門，有穩(wěn)定的龐大貨源，穩(wěn)定的貨運(yùn)需求，每年需要1萬(wàn)輛以上的貨車車隊(duì)。那就很簡(jiǎn)單的可以將卡車車隊(duì)的卡車資源盤活，引入金融運(yùn)作手段，賺取額外利潤(rùn)了。

具體做法：一萬(wàn)輛車，批量訂購(gòu)，統(tǒng)一標(biāo)識(shí)對(duì)企業(yè)很重要吧?；谶@一點(diǎn)，公司采取統(tǒng)一采購(gòu)在分銷模式，對(duì)于干支線運(yùn)輸?shù)拇罂ㄜ?，跟車企進(jìn)行批量訂購(gòu)談判，假設(shè)每輛車可以優(yōu)惠3萬(wàn)元，再把這些卡車通過(guò)承包線路方式賣給司機(jī)，再加價(jià)2萬(wàn)元，一輛卡車賺5萬(wàn)元，一萬(wàn)輛卡車一轉(zhuǎn)手5億利潤(rùn)就到手了。

如果是通過(guò)分期付款形式賣給司機(jī)呢，哪有相當(dāng)于變相放貸了，貸款利息設(shè)置10個(gè)點(diǎn)，如果同時(shí)附加穩(wěn)定的貨運(yùn)業(yè)務(wù)，司機(jī)也很容易接受，就又能多賺一筆了吧。要知道中國(guó)消費(fèi)信貸最高合法利息前幾年都是25%的年利率呢。企業(yè)這種變相放貸的收益又有多少呢？應(yīng)該不小了。

通過(guò)這種金融創(chuàng)新運(yùn)作，不僅僅獲得額外利潤(rùn)，還可以把自己重資產(chǎn)車隊(duì)輕資產(chǎn)化，減少管控成本，推動(dòng)公司發(fā)展。

當(dāng)然，圍繞車輛的金融運(yùn)作絕不僅僅如此，我一再?gòu)?qiáng)調(diào)，物流處處皆金融，掌握了我前面所得基本原則，物流金融化創(chuàng)新俯首即是。

車連通卡創(chuàng)新模式簡(jiǎn)介：引入車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融信息化技術(shù)的融合及雙向管理，與金融機(jī)構(gòu)全面合作，對(duì)運(yùn)營(yíng)的貨運(yùn)車輛發(fā)放車連通信用卡，一車一卡，車卡綁定，換司機(jī)不換卡（可以重新設(shè)置卡的信息），車隨卡走，車聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)控、追蹤、定位車輛信息，采集車輛的加油、維修、保險(xiǎn)、繳費(fèi)、園區(qū)消費(fèi)等信息，對(duì)消費(fèi)信息進(jìn)行智慧化集成整合，綁定龐大的集成消費(fèi)群，引入團(tuán)購(gòu)折扣業(yè)務(wù)模式，就可以實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)車聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，開(kāi)展車聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

如：園區(qū)快速支付優(yōu)惠：集成電子現(xiàn)金功能，額度自由選擇，可實(shí)現(xiàn)園區(qū)食宿、停車、物業(yè)、維修、購(gòu)物等小額快速支付，享受優(yōu)惠。全國(guó)高速通行優(yōu)惠：與ETC綁定，高速公路便利通行并享受折扣優(yōu)惠。具備ETC專用設(shè)備的可走不停車通道自動(dòng)寫(xiě)卡、扣費(fèi)?？ㄜ嚰佑蛢?yōu)惠：綁定車隊(duì)加油卡功能，享受加油優(yōu)惠。車輛保險(xiǎn)購(gòu)買優(yōu)惠：享受交強(qiáng)險(xiǎn)、車輛險(xiǎn)、貨物險(xiǎn)、第三者責(zé)任險(xiǎn)等險(xiǎn)種的優(yōu)惠折扣，可按季度承保和繳納保費(fèi)。還可以開(kāi)拓代收貨款、維修服務(wù)、信息服務(wù)、繳納罰款等服務(wù)優(yōu)惠和各種增值服務(wù)。

目前，按照保有量20%計(jì)算，就將有300多萬(wàn)輛貨運(yùn)車輛，按照每輛車每年的維修、保養(yǎng)、加油、保險(xiǎn)等消費(fèi)測(cè)算，每輛車保守估計(jì)也在幾十萬(wàn)以上，消費(fèi)市場(chǎng)空間有近10000億空間。這是一個(gè)龐大的集群客戶，只要在團(tuán)購(gòu)折扣優(yōu)惠幅度中提取其中的1%，也有百億元利潤(rùn)空間。通過(guò)客戶集群與各家服務(wù)供應(yīng)商一一談判，獲得折扣優(yōu)惠，也可以為司機(jī)節(jié)省大量費(fèi)用，為物流業(yè)降本增效。

圍繞卡車可整合的消費(fèi)很多，可創(chuàng)新的服務(wù)也很多，如：代收貨款，卡車零部件供應(yīng)、融資租賃、信用卡透支、供應(yīng)鏈融資等等。發(fā)展空間極為廣闊。就僅僅發(fā)放信用卡，銀行發(fā)幾百萬(wàn)信用卡的成本也是驚人的，聯(lián)合銀行既可以為銀行節(jié)省成本，也可以為運(yùn)營(yíng)者創(chuàng)造利潤(rùn)。

雖然，后來(lái)車連通卡的集成創(chuàng)新模式?jīng)]有獨(dú)立公司集成創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)，但老王看到很多的網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)企業(yè)，也都在做卡車后市場(chǎng)的各類金融創(chuàng)新。有的做卡車保險(xiǎn)，有的做油卡發(fā)放，有的做售后維修等等，老王的車聯(lián)通卡金融理念也遍地開(kāi)花了。

06

保理很賺錢

有老友，過(guò)去從事貨運(yùn)積累了幾家大客戶，有穩(wěn)定貨源，手下有一幫兄弟長(zhǎng)期從事貨運(yùn)，也信得過(guò)。老朋友后來(lái)不在第一線搞貨運(yùn)了，手里也攢了一點(diǎn)錢。于是老友就利用過(guò)去關(guān)系，從老客戶哪里接活，委托給小兄弟負(fù)責(zé)運(yùn)輸。由于客戶借款有賬期，老友就用自己資金做墊付，當(dāng)然墊付運(yùn)費(fèi)需要打一點(diǎn)折扣啦，比如10%-20%。

這樣，手下小兄弟有了活，也能當(dāng)時(shí)結(jié)算貨款不拖期，很高興，有點(diǎn)折扣也很愿意。而貨主賬期到了，老友結(jié)完款，顛覆的資金就獲得了10-20%利息。這樣墊付的款一年循環(huán)幾次，利潤(rùn)比搞運(yùn)輸強(qiáng)多了。

按學(xué)術(shù)的說(shuō)法，這就是在做類似金融保理的運(yùn)作了。由此說(shuō)明，物流貨運(yùn)領(lǐng)域，物流保理的金融化運(yùn)作空間非常的大！

據(jù)相關(guān)資料，我們所熟悉的UPS公司，在2001年5月并購(gòu)了美國(guó)第一國(guó)際銀行（First International），將其改造成為UPS金融公司。由UPS金融公司推出包括開(kāi)具信用證、兌付出口票據(jù)等國(guó)際性產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。

利用金融保理理念，UPS作為中間商在沃爾瑪和東南亞數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小出口商之間斡旋，在兩周內(nèi)把貨款先打給出口商，前提條件是攬下其出口清關(guān)、貨運(yùn)等業(yè)務(wù)和得到一筆可觀的手續(xù)費(fèi)，而擁有銀行的UPS再和沃爾瑪在美國(guó)再進(jìn)行一對(duì)一的結(jié)算。這種類似于保理金融運(yùn)作模式，利潤(rùn)空間也很大啊。

中國(guó)快遞企業(yè)有沒(méi)有開(kāi)展類似的業(yè)務(wù)呢？

07

網(wǎng)點(diǎn)、面單也金融

中國(guó)快遞加盟模式已經(jīng)引起全球廣泛關(guān)注。這個(gè)模式早期完全是市場(chǎng)所迫，總部因?yàn)闆](méi)錢投資，只好由各地加盟商共同投資來(lái)完成整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。但沒(méi)想到的是，當(dāng)初是不得已而為之模式，在物流金融理念加持下，在不斷的質(zhì)疑聲中，卻走出了一條康莊大道，創(chuàng)造了具有全球影響力的“中國(guó)式商業(yè)模式”。

快遞加盟模式金融理念的核心就是把加盟網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)金融化，作為加盟商的私有財(cái)產(chǎn)，通過(guò)巧妙的機(jī)制設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)權(quán)可交易、可炒作、可轉(zhuǎn)換，把經(jīng)營(yíng)權(quán)證券化了。

具體做法就是：網(wǎng)點(diǎn)投資人進(jìn)入某區(qū)域，投資快遞加盟網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)這個(gè)區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)起來(lái)后，就會(huì)有更多的“投資人”愿意入場(chǎng)購(gòu)買該地區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)了，此時(shí)投資人可以繼續(xù)持有經(jīng)營(yíng)權(quán)，不想干了也可以把經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓，獲得投資收益。

與傳統(tǒng)的連鎖加盟不同，快遞網(wǎng)點(diǎn)加盟，加盟商首先要“買地盤”，地盤經(jīng)營(yíng)權(quán)神圣不可侵犯，根據(jù)地盤快遞區(qū)域及業(yè)務(wù)流量大小，加盟商承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)與權(quán)力。這樣，就把地盤經(jīng)營(yíng)權(quán)做成了虛擬的上市公司，整個(gè)快遞網(wǎng)絡(luò)相當(dāng)于證券市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓逐步形成了規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒?，相?duì)共識(shí)的的定價(jià)，在按照類似證券市場(chǎng)的規(guī)則維護(hù)與引導(dǎo)下，慢慢就形成了中國(guó)快遞加盟獨(dú)特的模式。

快遞網(wǎng)絡(luò)“證券市場(chǎng)”很多故事大概這樣演繹：某某花了200萬(wàn)買了一個(gè)區(qū)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，過(guò)了1年500萬(wàn)賣了；接盤的人投了500萬(wàn)，又分成了三塊更小的經(jīng)營(yíng)權(quán)，后來(lái)，一共1500萬(wàn)賣掉了……

這種“炒地盤”的行為，在快遞網(wǎng)絡(luò)形成初期，可吸引更多資本和經(jīng)營(yíng)人才加入，對(duì)中國(guó)快遞業(yè)高速擴(kuò)張起到了非常好的作用。至于風(fēng)險(xiǎn)，哪個(gè)證券市場(chǎng)不都是“入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”？快遞經(jīng)營(yíng)權(quán)市場(chǎng)過(guò)去幾十年的總體表現(xiàn)如果有指數(shù)的話，應(yīng)該不會(huì)比真正證券市場(chǎng)遜色。

網(wǎng)絡(luò)加盟權(quán)可以證券化，那么，快遞面單又如何與金融掛上鉤的呢？

從金融角度看，快遞“面單”雖然表現(xiàn)的是一張紙，但貼在快件上，就相當(dāng)于一個(gè)有價(jià)證券，快遞公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，基本上就等于面單銷售額。

因?yàn)椤懊鎲巍敝幌喈?dāng)于快遞企業(yè)品牌使用費(fèi)，運(yùn)營(yíng)成本由加盟商承擔(dān)，快遞公司幾乎沒(méi)有運(yùn)營(yíng)成本需要支付，原來(lái)紙質(zhì)0.08元的印刷成本隨著電子面單的推廣也下降了。

甚至快遞公司的其他經(jīng)營(yíng)成本還可以按照成本加成模式轉(zhuǎn)嫁給加盟商，所以只要保持快遞單量，網(wǎng)絡(luò)加盟模式的快遞公司還是能夠?qū)崿F(xiàn)較高的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

快遞“面單”除了基于交易憑證產(chǎn)生了金融屬性，由于本身與商業(yè)流轉(zhuǎn)，貨物屬性，收發(fā)件人，乃至流量流向的眾多有價(jià)值信息的積累，還在持續(xù)產(chǎn)生更多的“類金融”的衍生價(jià)值。加盟商經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)，與面單關(guān)聯(lián)；加盟商預(yù)交罰款保證金，與面單關(guān)聯(lián)……

加盟模式的快遞公司的主角是成千上萬(wàn)的“老板”，總部定位是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的管理者，每一個(gè)網(wǎng)點(diǎn)都有基于自身的最優(yōu)解，并與其他組織進(jìn)行不斷的“談判”，形成了一種動(dòng)態(tài)穩(wěn)定并持續(xù)優(yōu)化的狀態(tài)。

但是，這個(gè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化需要快遞業(yè)務(wù)單量持續(xù)增長(zhǎng)，需要快遞企業(yè)為加盟商留下哪怕微弱的盈利空間。如果快遞公司或快遞公司上游電商企業(yè)，拼命壓榨快遞企業(yè)與加盟商，不斷降低面單包裹單價(jià)，甚至快遞公司挖空心思通過(guò)罰款等手段壓榨加盟商，一旦快遞業(yè)務(wù)量不再增長(zhǎng)，加盟經(jīng)營(yíng)權(quán)不再增值；同時(shí)快遞包裹單價(jià)不斷下降，加盟商出現(xiàn)虧損，此時(shí)這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)也會(huì)轟然倒塌……

08

項(xiàng)目合同也可融資

物流金融無(wú)縫不入，只有想不到，沒(méi)有做不到。

在物流裝備與物流工程項(xiàng)目領(lǐng)域，目前經(jīng)常出現(xiàn)供應(yīng)商面對(duì)巨大市場(chǎng)需求，卻苦于自身資本金有限，為防止資金鏈斷裂，往往忍痛割愛(ài)，放棄大量的市場(chǎng)訂單，喪失快速做大的機(jī)會(huì)。

因?yàn)槲锪鞴こ碳夹g(shù)項(xiàng)目都有項(xiàng)目施工周期，在項(xiàng)目沒(méi)有驗(yàn)收結(jié)算前，供應(yīng)商需要大量墊款資金，用于支付原材料采購(gòu)費(fèi)、項(xiàng)目施工費(fèi)和員工勞務(wù)費(fèi)。在目前中國(guó)物流工程項(xiàng)目領(lǐng)域，甲方占據(jù)話語(yǔ)權(quán)，往往很不規(guī)范，常常以種種理由拖延驗(yàn)收，實(shí)現(xiàn)延期付款。

也有一些企業(yè)，由于自身優(yōu)勢(shì)往往擁有龐大的閑置資金，或者可以拿到利息較低的大量資金，如果這些企業(yè)熟悉物流項(xiàng)目運(yùn)作規(guī)則，就可以參與到項(xiàng)目合同融資中來(lái)了。

物流技術(shù)裝備供應(yīng)商可以把基本完工的項(xiàng)目合同作為抵押，向資金閑置企業(yè)貸款融資。資金限制企業(yè)以項(xiàng)目合同作為抵押進(jìn)行放貸，拿到貸款資金的物流裝備企業(yè)就可以迅速投入下一個(gè)工程，實(shí)現(xiàn)了資金快速周轉(zhuǎn)，提升了公司接單能力。而資金擁有方，通過(guò)質(zhì)押供應(yīng)商合同進(jìn)行放貸，也獲取遠(yuǎn)高于銀行利率的資金收益……

09

結(jié)束語(yǔ)

倉(cāng)單、訂單、合同單、面單，單單皆金融；物流、信息流、資金流三流合一，錢物皆信息；倉(cāng)庫(kù)、車輛、設(shè)備、經(jīng)營(yíng)權(quán)、貨運(yùn)資源，處處可融資；物流金融已經(jīng)在物流領(lǐng)域無(wú)孔不入，只有想不到，沒(méi)有做不到。如果從事物流的你沒(méi)有點(diǎn)金融思維，就LOW了，別人可以借助金融手段對(duì)你降維打擊，你可能還一臉懵懂。

關(guān)于物流金融，本文沒(méi)有板起一本正經(jīng)面孔，盡量回避專業(yè)名詞，不涉具體運(yùn)作，不按論文模式行文，盡量的通俗易懂，盡量的貼近地面，盡量的面面俱到，雖蜻蜓點(diǎn)水，但希望拋磚引玉。

至于舉一反三，推動(dòng)你企業(yè)物流金融創(chuàng)新；深入細(xì)致，設(shè)計(jì)你企業(yè)金融運(yùn)作模式；則全看讀者自己的努力了。

來(lái)源：物流指聞